项羽《垓下歌》原文的讲解如下：
力拔山兮气盖世。时不利兮骓不逝。
骓不逝兮可奈何！虞兮虞兮奈若何！
讲解及注释
力量可以拔起大山，豪气世上无人能比。可时运不济宝马也再难奔驰。
乌骓马不前进了我又能怎样呢？虞姬啊！虞姬啊！我又该把你怎么办？
都是英雄的心声，项羽被围垓下，夜间四面楚歌，项王在惊讶之余心生悲凉之感，夜起，在帐中饮酒，品味人生的苍凉，悲愤之情在胸中激荡，于是吟唱除了流传千古的《垓下歌》，项王泪流满面，虞姬在一旁轻声相和，左右大臣闻听此曲，皆低头啜泣，不敢抬头看见项王的痛苦表情，这是英雄的无奈。《大风歌》是刘邦平定天下，回到家乡，收到家乡父老们的热情欢迎，酒席之上，刘邦兴起，吟唱《大风歌》，表现出了自己夺得天下难以抑制的喜悦心情，对人生经历的一种思考，也是面对这个庞大的汉帝国如何发展的一种踌躇与兴奋。
《垓下歌》“力拔山兮气盖世！时不利兮骓不逝！骓不逝兮可奈何！虞兮虞兮奈若何！”
诗歌第一句唱出了项羽本人所具有的英雄气概，举世无双，曾经叱咤风云，可接着却是对时运不济、乌骓不前的抱怨。在项羽看来，他得以建立如此伟大的功绩，最主要的依靠就是这匹良马，有了它的配合，他就可以所向无敌。换句话说，他几乎是单人独骑地打天下，他最主要的战友就是乌骓马，至于别人，对他的事业所起的作用实在微乎其微，他们的向背对他的成败起不了多少作用。
他没有留恋，没有悔恨，甚至也没有叹息。他唯一忧虑的，牵肠挂肚的，是他挚爱的陪伴他东征西讨的美人虞姬的前途与命运。从这首诗里，我们看到了即使是铁石心肠、杀人如麻的西楚霸王，也会有在爱的面前不免匍匐拜倒的浪漫情怀，但我们从全诗看不出项羽的悔恨和反思，他把自己的失败归咎于时运不济和上天的不眷恋，直到他生命的最后一刻，他仍然在强烈地迷信自己力量的强大，自负且自傲。
对于一个出身于名门之后的不世出的天才勇将项羽来说，承认自己因能力不足而失败，是无论如何也做不到的。